光伏价格降幅趋缓，光伏光伏硅成本下降空间很小。行业讯价格已经下降到接近成本区间，政策生产企业继续打价格战压低价格的反转可能性小。2011年下半年厂家与渠道积压的明确库存已经基本消化完毕，库存量下降到正常水平。安装
　　
　　低价中开始蕴含平价上网的超去希望，需求增长的年行含金量提升。今年光伏产品转换效率将得到大幅提高，业资成本仍能够大幅度降低。光伏光伏很多地区光伏发电在居民侧的行业讯平价上网已经实现，其中意大利、政策中国将首先实现工商业平价上网，反转这是明确具有重要意义的时间点，因为工商业有能力就地消化光伏电力，安装将具有显著的经济性，减小相关部门财政补贴的负担。德国市场的地位将进一步削弱，中美日市场保持高增速，下半年需求仍然平稳。德国相关部门宣布正式执行新的补贴下调政策，取消每月下调，上限也设臵得较高，好于市场预期。意大利光伏补贴可能微调。日本关闭绝大多数核电站，电力供应紧张，光伏成为重要补充电力，高额补贴使市场需求爆发。在相关部门鼓励用户侧并网光伏系统的政策下，国内屋顶系统有望大幅度增长。虽然德意下半年FIT下调，但是日本市场启动，国内集中开工安装，将会平抑市场波动，稳定大部分国家需求量。
　　
　　政策扶持力度加强，全年光伏安装量将超过去年，达到30GW左右。
　　
　　我们认为目前市场对光伏安装量的预测偏悲观。由于日本会有3GW安装量，中国预计有6GW，大部分国家今年仍能正增长，增速将会放缓，但是内生性增长的比例开始提高。各环节产能仍然超过50GW，产能仍然过剩，但是产能扩张步伐已经大幅度放缓，一线企业接近满产。
　　
　　市场需求无须担心，但价格长期低位徘徊，个股分化会加剧。有经验化企业具有成本优势，在激烈的竞争中处于有利地位，推荐硅片有经验龙头隆基股份。向日葵现金流情况良好，减值准备计提充分，在政策预期改善的情况下弹性非常大。阳光电源销售中，国内销售收入占比超过90%，较受益于国内市场尤其是金太阳工程高速增长。