本篇报告阐述了对水泥、水泥玻璃的玻璃市场判断与投入资金观点，准确预测行业的渐入减弱发展变化是困难的，但基本能把握对大趋势的淡季判断。基于对房地产市场的需求消费讯谨慎，行业整体投入资金评级为“中性”。优选业资近期调研了多家公司，类建并发布了2017年中期投入资金策略报告。材行

　　2017水泥行业投入资金展望：2016年我国水泥行业利润达518亿，水泥同比增长55%，玻璃（2015年全行业333亿）。渐入减弱预计2017年水泥均价会在当前基础上略有上涨，淡季全年行业利润达650亿，需求消费讯增速在20%以上，优选业资行业整体具备投入资金机会。类建水泥行情逐步进入传统淡季，水泥价格、股市情况都处于高位，短期内我们认为要规避风险为主。当前部分地区已经开始提前停产或限产来保持水泥价格高位与库存低位，将适当缓冲淡季水泥价格下滑幅度。

　　本周水泥观点：整体下游需求略有减弱，熟料库存仍处于偏低水平。本周全国水泥市场价格震荡上行，环比涨幅0.2%。价格上涨地区主要是湖南、广西、宁夏等地，幅度20-30元/吨；价格下跌区域主要是广东珠三角，袋装价格下调20元/吨。5月底6月初，受端午假期、农忙、降雨和搅拌站砂石短缺影响，整体下游需求略有减弱，水泥库存环比上升，熟料库存仍处于偏低水平；部分地区企业为应对淡季价格回落，稳定盈利，继续推动价格上调，欲以涨促稳。未来两周，南方地区或将迎来持续降雨天气，同时市场也正式进入淡季，下游需求将会减弱，预计水泥价格也将呈现震荡下行态势。

　　2017玻璃行业投入资金展望：预计2017年玻璃行业需求下滑5%-8%，但在2016年盈利效应下新增供给近10%（重新点火了20多条生产线），预期2017玻璃价格上半年相对稳定，下半年下滑的走势。主要原因包括：受益于当前库存偏低，地产市场的滞后效应，玻璃价格维持当前高位至2017年中旬问题不大。16年全年利润50-100亿之间，原材料（纯碱、煤炭）价格的上涨会大量侵蚀行业利润，17年利润会低于16年。行业整体投入资金机会“中性”。